威龍股份發布公告稱，公司控股股東、實際控制人、董事長王珍海擅自以上市公司名義對外提供擔保，公司股票實施其他風險警示，2019年11月22日停牌一天。股票簡稱由“威龍股份”變更為“ST威龍”，股票代碼仍為“603779”，股票交易日漲跌幅也從10%限制為5%。

這是自今年4月26日，中葡股份(600084)“披星戴帽”成為“*ST中葡”后，國產葡萄酒行業第二家陷入重大經營風險的上市公司。在產量、營收雙雙走低的深度調整期，國產葡萄酒上市公司的問題和危機，暴露得愈加明顯。

根據威龍股份此前公告，手握上市公司47.23%股份的董事長王珍海，多次違規以公司名義對外擔保并隱瞞相關擔保及債務的情況，共涉及金額超過2.5億元。

因涉及多項金融借款及民間借貸糾紛，王珍海違規借貸事發，不僅所持股份被全部司法凍結。還有1.5億元到期后未能歸還。觸發了《股票上市規則(2019年修訂)》中“公司被控股股東及其關聯方非經營性占用資金或違反規定決策程序對外提供擔保，情節嚴重的”處罰規定，被實施戴帽ST的“其他風險警示”。

不僅如此，如果王珍海無法盡快償還債務，解決違規擔保問題，未來不僅有失去一手創建的威龍葡萄酒公司的滅頂之災；陷入營收下滑的威龍股份，更有連續虧損后退市的風險。

如果說威龍股份的戴帽ST是董事長王珍海任肆意妄為，那另一家葡萄酒上市公司，中信國安葡萄酒業股份有限公司 (600084)的債星戴帽，就純粹是技不如人。

4月26日，因連續兩年虧損，中葡股份(600084)股票被實施退市風險警示，股票簡稱由“中葡股份”變為“*ST中葡”。值得注意的是，自2005年以來，中葡股份已經連續14年凈利潤為負。

背靠實力雄厚的國企中信國安，擁有尼雅、西域、新天等多個國內葡萄酒品牌，但中葡股份始終沒能在葡萄酒主業上為股東賺錢。無奈之下，去年中葡公司甚至試圖轉型化肥和新能源產業，但重組失敗，讓中葡在虧損退市的泥潭里越陷越深。

隨著A股上市公司陸續發布三季度財報，在葡萄酒領域，除了煙臺張裕（張裕A 000869 )前三季度的營利下滑幅度控制在個位數以內，包括威龍股份（603779）、中葡股份(600084）、莫高股份（600543）等上市企業均出現兩位數的下滑。

相反，弱化葡萄酒生產屬性、發力白酒為主電商服務的通葡股份（600365）營利增幅明顯。1～9月營收同比增長32.17%;凈利增長51.15%。

將視野拓寬至整個行業，根據國家統計局數據顯示，2018年全年中國葡萄酒產量達到了62.9萬千升，累計下降7.4%。截止至2019年9月中國葡萄酒產量為3.9萬千升，同比下降18.8%。累計方面，2019年1-9月中國葡萄酒產量達到30.3萬千升，累計下降10.4%。

25日A股開市后，上市僅僅3年的威龍股份想要摘掉ST，按照現行股市的規則和條件，必須讓公司回復正常運轉，葡萄酒業務扭虧為盈。

但從威龍股份自身情況看，在澳洲斥巨資收購葡萄酒生產基地，拉長了資金鏈，又很難短期見效；其主打的有機葡萄酒，還未形成具有廣泛影響力的口碑與品牌；而威龍股份在浙江、江蘇等主要銷售市場的業績下滑，短期內難以止跌回升，這都為威龍的摘帽增加了困難。

在接受媒體采訪時，中國食品產業評論員朱丹蓬認為，中國葡萄酒行業正從價格導向朝價值導向上改變。布局全產業鏈以完全掌控產品的品質。

公開資料顯示，包括張裕A、中糧長城、威龍股份等行業龍頭企業，均在全產業鏈上投入頗多。張裕在全球布局近40萬畝葡萄基地、十余個酒莊以及多個工廠。威龍股份則是借上市募資以及定增進行上游有機葡萄園建設。

但葡萄酒上游產業投入大，回報周期長，對企業的資金投入和運營管理有極高的要求，而中國葡萄酒企業多是生產型公司，缺乏品牌建設和市場培養的能力與經驗。

就像中國酒業協會常務副理事長王琦在接受媒體采訪時預測的，葡萄酒行業的深度調整尚未結束，國產葡萄酒的產量同比下跌還可能繼續。

所以，是威龍股份率先摘帽復蘇？還是出現第三家披星戴帽的葡萄酒上市公司？中國葡萄酒產業的深度調整，還遠未結束。